Как создать оптимальный портфель: схема соотношения прибыли к риску

Ваш портфель должен находиться на границе эффективности. Иначе вы и дальше будете получать заниженную прибыль.

В 20 веке ведущий американский экономист Гарри Марковиц разработал теорию управления портфелем. Она объясняет, что

• нельзя достичь высокого уровня прибыльности без рисков;
• с ростом доходов неизменно растут риски;
• инвестиции нужно делать на границе эффективности.

Эту теорию стоит иметь в виду.

Оптимальный инвестиционный портфель

Понятие “оптимальный инвестиционный портфель” — основа в работах Марковица. Оно определяет уровень доходности относительно рисков, которые готов взять на себя вкладчик. Другими словами: отражает, что невозможно получать доход в 50% годовых без риска и глупо зарабатывать 4% годовых при повышенном риске.

Оптимальный портфель – это:

• если вы намерены получать хорошую прибыль, придется брать на себя соответствующие риски;
• если вы достаточно консервативны, выбирайте низкие риски и терпите не очень высокую прибыль.

Граница эффективности

Ниже вы видите изображение “Портфельной теории” Марковица. Как ее понимать?

Наиболее эффективное соотношение доходности к рискам находится в центральной части графика. Так, при большем проценте возврата инвестиций растет уровень рисков. Обратите внимание: на графике отмечена “безрисковая прибыль” – это государственные и муниципальные облигации.

Если подвести итог, схема оптимального портфеля и границы эффективности показывают, что:

• повышенная доходность влечет за собой увеличенные риски;
• низкая прибыльность не должна обладать повышенными рисками.

Прикладной принцип действия

Определяя прибыльность, стоит просчитывать справедливый уровень риска. И наоборот: если знаете риск, который готовы терпеть, определите справедливую прибыль.

Сделать эти расчеты помогут работники финансовых организаций, так как для подобных целей необходимо использовать специализированное программное обеспечение.

Финальное слово

При самостоятельном формировании портфеля или при сотрудничестве с управляющим счетом задавайтесь вопросом: обладает ли эффективностью мой инвестиционный портфель и входит ли он в границу эффективности?

Если нет, в обязательном порядке разместите свои инвестиции на границе эффективности, иначе они будут разочаровывать вас.